Стоимость обслуживания кредитов девелоперов Дона оценили в ₽30 млрд
Расчетную процентную нагрузку строительных компаний Ростовской области оценили примерно в 30 млрд руб. Об этом РБК Ростов сообщил руководитель проектов практики «Инжиниринг» консалтинговой компании Strategy Partners Дмитрий Арестов. Собеседник указал, что это не «бухгалтерский факт уже уплаченных процентов, а ориентир по текущей стоимости обслуживания портфеля при действующих ставках».
При расчете данных аналитик изучил не весь долг представителей строительной отрасли региона, а проектное финансирование жилья, наиболее прозрачную часть банковского долга девелоперов, связанную с проектами через счета эскроу.
По отраслевым оценкам, которые привел Дмитрий Арестов, портфель проектного финансирования жилья в Ростовской области к концу 2025 года составил 227,2 млрд руб., что в 1,7 раза больше, чем в 2024 году, при кредитных лимитах 451,7 млрд руб. Рынок региона отличается сбалансированной структурой покрытия счетов эскроу и быстрым ростом объема проектного финансирования.
«Это отражает активную инвестиционную фазу рынка. При сохранении спроса такая модель рабочая, но при замедлении продаж нагрузка на денежные потоки может вырасти», — считает Дмитрий Арестов.
Для сравнения, в других крупнейших регионах Юга с точки зрения строительного рынка, в Краснодарском и Ставропольском краях, портфель проектного финансирования достиг 822,6 млрд руб. и 72,8 млрд руб., соответственно. В сумме по трем регионам это примерно 1,12 трлн руб.
«Годом ранее [в 2024 году — прим. ред. РБК Ростов] сопоставимый объем оценивался примерно в 831 млрд руб. То есть, только по жилищному проектному финансированию прирост составил около 291 млрд руб., или порядка 35%. Это заметное увеличение, но само по себе оно не означает ухудшения качества портфеля. Для строительного рынка Юга рост долга во многом связан с масштабом жилищного строительства и переходом значительной части проектов в банковскую модель финансирования», — прокомментировал аналитик.
По его оценке, главным вопросом остается стоимость обслуживания долга. В целом по России портфель проектного финансирования жилья за 2025 год вырос на 24% и достиг 10,2 трлн руб., а средневзвешенная ставка по кредитам застройщикам составила 10,2%. На Юге ставка выше: в ЮФО на начало 2026 года она оценивалась в 13,4%, в СКФО — в 11,8%.
«Это делает финансовую модель застройщиков более чувствительной к темпам продаж, срокам ввода объектов и динамике себестоимости. Но важно не драматизировать: проектное финансирование в жилищном строительстве изначально предполагает высокий объем банковского долга на стадии строительства. Такой долг обслуживается не как классический корпоративный кредит, а через проектную модель, где большое значение имеют поступления на эскроу, график раскрытия счетов и стадия готовности объекта», — сказал представитель Strategy Partners.
Расчетную годовую процентную нагрузку строительных компаний Краснодарского края оценили в 110 млрд руб., Ставропольского края — в 9 млрд руб. Согласно расчету эксперта, к концу 2025 года этот показатель по трем регионам был на уровне 149 млрд руб., в 2024 году — 98 млрд руб.
«Такая динамика означает, что рынок перешел в режим более аккуратного финансового управления. Для компаний становится важнее не просто наращивать объем проектов, а синхронизировать продажи, стройготовность, раскрытие эскроу и график выборки кредитных линий. Чем выше ставка, тем меньше запас на ошибки в сроках, ценообразовании и темпе реализации квартир», — прокомментировал Дмитрий Арестов.
Оценивать приемлемость долговой нагрузки нужно не по одному показателю, продолжил собеседник. Важны долг к EBITDA, покрытие процентов прибылью, DSCR, объем средств на эскроу, темпы продаж, сроки ввода и возможность рефинансирования.
Долговая нагрузка строительных компаний Юга стала выше, но она остается управляемой при сохранении продаж и дисциплины ввода. Риски есть, прежде всего, из-за высокой стоимости денег и роста себестоимости, но они не одинаковы для всех компаний и регионов, указал Дмитрий Арестов. Сильнее защищены те застройщики, у кого выше готовность объектов, стабильнее продажи, лучше покрытие эскроу и меньше зависимость от дальнейшего выбора кредитных лимитов.
«Если смотреть только на сумму долга, картина будет слишком жесткой. Если учитывать проектную природу финансирования, то ситуация выглядит более взвешенно: нагрузка выросла, но ее устойчивость зависит от качества управления проектами», — заключил Дмитрий Арестов.
Как сообщал РБК Ростов, в Ростове-на-Дону по итогам первого квартала 2026 года зафиксирован максимальный рост срока ипотечного кредита среди российских городов-миллионников. По сравнению с тем же периодом прошлого года он составил 2,9%, увеличился до 28 лет и четырех месяцев. По сроку ипотеки регион занял второе место после Краснодарского края, где он достиг отметки 28 лет и восемь месяцев. На третьем — Тюменская область (рост за год на 1,4%, до 28 лет и одного месяца).
Оперативные новости и важная информация — в канале MAX и
Telegram-канале РБК Ростов. Аналитика, мнения, лонгриды — в Дзен